Macquarie, TSMC hedefini %14 artırdı, AI süper döngüsünü yeniden değerleme katalizörü olarak görüyor
Investing.com — Macquarie analistleri, yapay zeka süper döngüsünden kaynaklanan artan talep nedeniyle Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) için hedef fiyatlarını %14 artışla 1.282 NT$’a yükseltti.
Bu olumlu görünüm, TSMC’nin ileri yarı iletken düğümlerindeki liderliğinden, özellikle N2 teknolojisinden ve N3 düğümlerinden devam eden büyümeden kaynaklanıyor.
Macquarie’ye göre, “N2’nin yükselişi kritik bir itici güç” olarak öne çıkıyor. N2 için tasarım faaliyeti, benzer aşamadaki N3’ü şimdiden geride bırakmış durumda.
Firma, bunun TSMC’nin en gelişmiş çiplerine yönelik güçlü ve çeşitlendirilmiş bir talebi gösterdiğini belirtiyor.
Sonuç olarak, Macquarie 2025 yılında ABD doları bazında %20’nin üzerinde yıllık gelir artışı öngörüyor. Devam eden döviz kuru zorluklarına rağmen firma, ileri düğümlerden elde edilen güçlü gelirlerin bu baskıları dengeleyeceğini bekliyor.
Macquarie ayrıca şu açıklamayı yapıyor: “İleri düğümlerden sağlanan güçlü gelir artışı, döviz kaynaklı bu zorlukları kısmen dengeleyebilir.”
Analistler aynı zamanda TSMC’nin N2 sürecindeki eşsiz teknoloji liderliğinin, fiyatlandırma gücünü desteklediğini vurguladı.
2011’den bu yana TSMC’nin sermaye harcamalarının altı kat arttığını ve ileri teknoloji wafer ortalama satış fiyatının yaklaşık yedi kat yükseldiğini belirtiyorlar. Bu fiyatlandırma disiplininin, artan maliyetlere rağmen sağlam bir yatırım getirisi sağlaması bekleniyor.
Güçlü Tayvan doları marjlar üzerinde bazı riskler oluştursa da, Macquarie etkinin yönetilebilir olacağını öngörüyor.
Analistler, yapay zeka tarafından yaratılan talebin ve TSMC’nin üstün teknolojisinin, 2020 sonlarındaki son tüketici elektroniği patlamasında görülen benzer bir F/K yeniden değerlemesini tetikleyebileceğini tahmin ediyor. O dönemde TSMC’nin F/K oranı 20-25 kata kadar genişlemişti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
