Investing.com — Fitch Ratings, Yunanistan’ın kredi görünümünü durağandan pozitife yükselttiğini ve ülkenin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notu’nu (IDR) ’BBB-’ seviyesinde koruduğunu açıkladı. Bu karar, Yunanistan’ın mali ve ekonomik performansındaki bir dizi iyileşmeyi yansıtıyor.
Yunanistan’ın görünümünün pozitife yükseltilmesi, öncelikle ülkenin önemli bütçe fazlası ve kamu borcundaki belirgin düşüşten kaynaklanıyor. Yunanistan 2024’te GSYİH’nin %1,3’ü oranında bütçe fazlası ve %4,8 oranında faiz dışı bütçe fazlası elde etti. Bu performans hükümetin ilk hedefini aştı. Aynı zamanda Fitch’in beklentilerini de geçen bu sonuç, 2023’te kaydedilen %1,4’lük açığa kıyasla önemli bir iyileşmeyi temsil ediyor. Fazla, vergi tahsilatının iyileştirilmesi ve kontrollü harcamalar dahil olmak üzere yapısal mali iyileştirmelere bağlanıyor.
Bununla birlikte, Yunanistan’ın kamu borcu 2024’te %2,3’lük reel GSYİH büyümesinin de yardımıyla GSYİH’nin %154’üne düşerek 10 puanlık keskin bir düşüş yaşadı. Borç seviyesi ’BBB’ medyanına kıyasla yüksek kalsa da, 2020’deki %209’luk zirveden önemli ölçüde düştü. Yunanistan’ın borç azaltımı, pandemi sonrası Fitch tarafından derecelendirilen yatırım yapılabilir seviyedeki ülkeler arasında en önemlisi oldu. Ülkenin nakit rezervleri yaklaşık 36 milyar avro olarak tahmin ediliyor ve bu miktar önümüzdeki üç yıl için borç yükümlülüklerini karşılamaya yeterli.
Fitch ayrıca, Yunanistan hükümetinin yeni AB mali standartlarıyla uyumlu olan ihtiyatlı mali çerçevesini de takdir etti. Hükümet, küçük bütçe açıklarını sürdürme ve borç-GSYİH oranında istikrarlı bir düşüş sağlama konusunda kararlılık gösterdi. Kurum, Yunanistan’ın 2025 ve 2026’da bütçe fazlası vermeye devam edeceğini, ancak bu fazlanın %1’in altında olacağını öngörüyor.
Bu arada, ülkenin ekonomik büyümesi dirençli oldu ve iç talep sayesinde hem 2023 hem de 2024’te GSYİH büyüme oranı %2,3 olarak gerçekleşti. Net ihracatın küçük olumsuz etkisine rağmen, hanehalkı tüketimi ve yatırım büyümesi güçlü kaldı. Fitch, Yunan ekonomisinin 2025 ve 2026’da %2’nin üzerinde büyüme oranlarını koruyacağını ve euro bölgesinin öngörülen büyümesini aşacağını bekliyor.
Sonuç olarak, Fitch Yunanistan’daki güçlenmiş bankacılık sektörünü de vurguladı. Dört sistemik bankanın derecelendirmeleri Mart 2025’te yükseltildi. Yükseltmeler, faaliyet ortamındaki iyileşmeleri, sağlam kazançları, tamamlanan varlık kalitesi temizliğini ve istikrarlı fonlamayı yansıtıyor. Bu ilerlemeye rağmen, ülke ile bankalar arasında yakın bir bağlantı devam ediyor. Bu durum öncelikle bankaların sermayesindeki önemli ertelenmiş vergi kredilerinden kaynaklanıyor.
Buna rağmen, Yunanistan’ın kredi notu, kişi başına gelir ve yönetişim göstergeleri gibi ’BBB’ medyanıyla aynı seviyede olan çeşitli faktörler tarafından destekleniyor. AB ve euro bölgesi üyeliğiyle güçlenen ülkenin politika çerçevesi de kredi gücüne katkıda bulunuyor. Ancak, devlet borç krizinin mirası ve dış dengesizlikler gibi zorluklar devam ediyor.
Pozitif görünüm, Yunanistan borç-GSYİH oranında hızlı bir düşüş göstermeye devam eder ve önemli faiz dışı fazlaları korursa bir yükseltmenin mümkün olabileceğini gösteriyor. Buna karşılık, mali gevşeme veya önemli koşullu yükümlülüklerin gerçekleşmesi nedeniyle borç-GSYİH oranında bir istikrar olması durumunda veya olumsuz bir şokun Yunanistan’ın orta vadeli büyüme potansiyelini etkilemesi ya da dış dengesizlikleri kötüleştirmesi halinde olumsuz bir derecelendirme eylemi gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
