Investing.com — Almanya’nın iddialı mali genişleme planı şekillenmeye başladı, ancak UBS analistleri uygulama hızının hükümet tahminlerinden daha yavaş olabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
12 yıl içinde GSYH’nin %11,6’sına denk gelen 500 milyar avroluk altyapı paketi ve artan savunma harcamaları, planın temel unsurlarını oluşturuyor.
UBS şöyle belirtti: “İlkbaharda paketin açıklanması ve ardından yasalaşmasının ardından, şimdi dikkatler uygulamaya çevriliyor.”
2025 ve 2026 için taslak bütçelerin, devlet yatırımlarında keskin bir artışa işaret ettiği belirtiliyor.
Analistler şu notu düştü: “Federal bütçe ve özel fonlardan finanse edilen yatırımların 2024’te GSYH’nin %2’sinden 2025’te %2,6’ya ve 2026’da %2,8’e yükselmesi planlanıyor.”
Bununla birlikte, UBS harcamaların bu kadar hızlı artacağı konusunda şüphe duyduğunu ifade etti. Analistler şöyle yazdı: “2025 bütçesi ancak Eylül ayında parlamento tarafından onaylanacak ve önemli bir artışı uygulamak için sadece 3 ay kalacak.” Ayrıca “bu yıl büyük bir artış bize çok iddialı görünüyor” diye eklediler.
UBS aynı zamanda Almanya’nın düşük harcama geçmişine dikkat çekti. Analistler, “Geçmiş yıllarda, gerçekleşen yatırımlar genellikle başlangıçta planlananın altında kaldı” diyerek 2024’te %20’lik bir açık olduğunu belirtti.
Altyapı ve savunma harcamalarını birleştirerek, UBS 2026’da GSYH’nin %0,7’si ve 2027’de %0,8’i oranında mali teşvik bekliyor. Bu da sırasıyla GSYH büyümesine yaklaşık 55 baz puan ve 65 baz puan katkı sağlayacak.
Kısa vadeli teşvikin 2027’ye kadar GSYH büyümesini %1,9’a yükseltmeye yardımcı olabileceğini belirten UBS, uzun vadeli etkilerin daha geniş reformlara bağlı olduğunu söyledi. Analistler şu sonuca vardı: “Uzun vadeli büyüme beklentileri üzerindeki etki daha belirsiz ve büyük ölçüde yapısal reformlara bağlı.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
